开端：券商中国 

　　一边是主动权利基金密集取消限购，另一边是债券型基金和QDII（及格境内机构投资者）基金时时公告限购，“限购”是否成为绩优基金的宣传利器？

　　受岁首权利商场波动放大的影响，债市继续了旧年的牛市行情，债基建树数目大增，在本年已刊行基金中，召募领域排在前30名均为债券型基金。跟着债基刊行火爆，“闭门扫轨”的限购基金数目一样大增，Wind数据自大，3月以来，已有219只基金（仅统计主份额）继承了暂停申购或暂停大额申购步调，其中124只为债券型基金，46只为QDII基金。

　　暂停大额申购的原因大多为“为了保证基金的安详运作，保护基金握有东说念主的利益”。从限购数额来看，现在商场上单日大额限购1000元的产物有75只，其中48只为债券型基金，占比达64%，16只为QDII基金；限购金额100元的产物有53只，其中47只为债券型基金，占比达89%，5只为QDII基金；金额最低的4只产物差别为：金元顺安元启名额50元，东海祥利纯债、中欧兴利A和东海吉祥A齐是10元，限购10元的三只产物均为债券型基金。

　　在业内东说念主士来看，基金日名额1000万元以下，险些等同拒却机构资金流入；日名额10万元以下，险些等同拒却散户中的大户；日名额100元以下，和暂停申购差未几。

　　华东地区某公募基金公司肃肃东说念主对质券时报·券商中国记者示意，本年一季度债市火热容易酿成债券产物领域过大，资金闲置会存在裁汰基金收益的风险，基金公司为了保险原有投资者的收益，就会对基金进行限购。

　　此外，有基金司理示意，短期债基需要至极预防商场风险，3月运行，国债到期收益率运行回升，下行趋势如故发生转变，债券商场现在或处于高位阶段，限购是为了一定过程幸免被动高位建仓。

　　除债券基金外，年内频频宣告限购的另一类基金为QDII基金。QDII基金年内功绩较为亮眼，Wind数据自大，本年以来，615只QDII基金（不同份额分开统计）中175只杀青正收益，其中收益率进步10%的有77只。

　　在此布景下，多只QDII基金公告限购，其中仅3月25日，就有20只QDII基金启动限购。

　　华南一家基金公司东说念主士对质券时报·券商中国记者示意，近期QDII基金密集进行限购原因主要有两点：一是外汇额度的甘休，年内QDII基金功绩施展亮眼，资金涌入眷注高，酿成了一定过程的外汇额度病笃，基金公司纷纷限购；二是部分QDII基金大幅溢价，公司也针对性地继承了限购步调。

　　此外，国内QDII基金中的好意思元债以及各人债券基金等近期频频出现限购。有分析指出，好意思联储降息预期升温会导致好意思元债及各人优质高息债券的配置难度加多，基金限购也在侧目因大额资金涌入对原握有东说念主投资收益的摊薄，同期保护基金司理的战略有用性。

　　本年，债券型基金和QDII基金成为告示限购的主流基金产物，背后的本色仍然是绩优基金的限购，那么时时出现的限购到底能否保握基金功绩？大额限购最低至10元，是否存在着“饥饿营销”的倾向？

　　以此前最为吸睛的“橱窗基金”——金元顺安元启为例，该基金是一只绩优主动权利类基金，净值屡转换高，尽管本年以来资历了较大幅度回调，但现在已再度接近前高，近五年收益率达294.75%，该基金在2022年下半年名额就已调至50元。此前，不少投资者觉得该基金“看得见摸不着”，更多地成为了一种宣传展示。

　　有业内东说念主士曾败露，发布限购公告巧合是一种营销妙技。绩优产物在公告限购后会一定过程上加多商场关注度，巧合基金公司会主动进行额度适中的限购制造营销话题，加多产物和基金司理的曝光度。不外，这种宣传巧合是把双刃剑，归根结底，产物的热度照旧取决于产物功绩施展，巧合基金在被放大镜关注后，一朝走势转弱也会成绩负面评价。

　　该业内东说念主士还示意，一部分领域小、功绩好、赢利效应较着的主动权利基金会主动限购保握领域安详，领域小的基金战略机动，调仓相对容易，打造出基金司理的成名代表作后，训诲基金司理名气，再通过刊行新的基金勾引投资者。还有一部分基金是机构的定制化产物，限购则是为了拒却散户购买。

　　债券基金相较主动权利基金存在一定各异。有分析觉得，主动权利基金功绩更多取决于基金司理的操作，一只明星基金限购后，找到与之相似的基金并辞谢易。不外，债券基金总体收益水平本就相比安详，基金之间差距相对较小，找到访佛产物并不勤奋，不同债券基金的投资战略自然也有离别，但债券基金永恒的主要收益开端来自于票息，一定过程上影响收益水平的久期和杠杆率的使用总体上也革职较为安详的司法。

　　天投合顾基金评价中心觉得，对基金解决东说念主来说，自然有加多基金领域的动机和保管平时流动性解决的需要，因此在不影响投资运作的情况下，如若通过甘休申购不错达到限定领域的方针，基金解决东说念主则不会采选暂停申购。值得预防的是，接头到基金公司加多基金领域的动机以及“橱窗基金”平均功绩好于指数水平，不摒除基金公司继承“饥饿营销”来扩大领域的可能性，至极关于一些领域并非过大或过小、所投资主义也大部分为轨范化财富的灵通式基金来说，这种可能性也随之增大。

职守剪辑：杨红卜